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风险提示1、美股超预期波动。2、中国政策宽松不及预期。正文1、支撑一季度修复的四大逻辑即将兑现完毕在年度报告《贞下起元，估值修复》中，我们提出“一季度修复”的判 断。支撑一季度修复有四大逻辑：一是 1 月份，伴随着政策经济周期第四阶 段的确认，市场从不相信政策会松到相信政策松，利好业绩较为确定的白马； 二是 1 月 31 号，伴随着中小创业绩预告披露完毕，中小创面临利空出尽的 利好，风格略偏中小创；三是，3 月 2 号，中美贸易摩擦缓和，利好金融； 四是，3 月 5 号，两会召开将会落地中央经济工作会提出的逆周期调节等措 施，是一个系统性的修复，但在由高增长向高质量转变的新格局下，预计 TMT 更受益。截止到 2 月底，前两个逻辑已经完全兑现，三月份将会兑现剩下的 两个逻辑。

点评：随着气温的上升，新鲜水果供应增加，水果价格已经开始从高位回落。6月份猪肉CPI环比上涨3.6%，未来猪肉价格可能继续上涨。19省区市养老金调整方案出炉 你家那里涨了多少？据不完全统计，截至7月8日，北京、河北等19省区市已确定2019年退休养老金调整方案。浙江2019年退休养老金调整方案征询意见也已在6月下旬结束。总的来看，19省份的调整方案主要以定额调整、挂钩调整和适当倾斜调整相结合的方式进行。总体调整水平按照2018年退休人员月人均基本养老金的5%左右确定。

从张培峰进入爱钱帮后的一系列“自融”的操作，再结合陆复斌那则个人声明中，关于爱车帮数据舞弊的信息，其背后不同平台间腾挪资金的用意逐渐浮出水面。据公开资料显示，和凯瑞德有关的P2P平台除了爱钱帮还有6家，分别为银豆网、信融财富、融信通、投友圈、饭饭金服及饭团金服和广信贷。张培峰熟稔的“资本运作”将会推倒多少个互金平台，《号外财经》将持续关注。

在亚马逊从初创公司成长为行业巨头的过程中，可能因现有商业模式的胜利存在盲点，忽略了市场、技术和消费者的潜在变迁，船大更不好掉头，反而会忽略危险或机遇。亚马逊的高效搜索模式可能会扼杀人类探索的娱乐性和有趣度，网购需要增加社交维度，过于公式化并不好玩。

贸易战对中国的影响在于，去年中国经济交了一个不错的成绩单（GDP增速6.9%），这个成绩很大一部分因素来源于出口的贡献。如果中国最重要的贸易伙伴——美国，跟中国打起了贸易战，那么势必会给中国的出口以及经济带来一系列的压力。还有一个影响因素是美国的减税，基本上是在和中国争夺资本，争夺产业。

精功科技：下修业绩预告 上半年预亏4500万元-5500万元精功科技（002006）7月10日晚间披露业绩预告修正公告，预计上半年亏损4500万元-5500万元，此前预计亏损2800万元-3800万元。报告期内，公司传统产业的市场拓展的增速有所放缓，太阳能多晶硅装备市场仍未见起色，公司总体销售同比有所下降，相关资产减值计提增加，导致经营业绩进一步下降。